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第一篇 导言1

第一章 导言1

第一节 投资环境2

第二节 投资程序7

第三节 投资行业9

小结9

问题与练习10

第一节 订购数量11

第一章 证券买卖11

第二篇 投资环境11

第二节 订购期限12

第三节 订购类型12

第四节 保证金账户13

小结23

问题与练习23

第三章 证券市场25

第一节 美国主要的证券市场25

第二节 中央市场33

第六篇 可供选择的投资333

第三节 清算程序34

第四节 保险35

第五节 佣金35

第六节 交易成本37

第七节 投资银行39

第八节 证券市场管理40

小结42

问题与练习42

第四章 证券价格的确定44

第一节 需求与供给计划曲线44

第二节 需要持有的证券47

第三节 投机卖空的影响48

第四节 一致性价格50

第五节 市场效率51

小结52

问题与练习52

第五章 税收53

第一节 美国的税收53

第二节 公司所得税53

第三节 个人所得税60

第四节 避税手段66

小结67

问题与练习67

第一节 美国的通货膨胀68

第六章 通货膨胀68

第三节 名义收益率与实际收益率70

第二节 价格指数70

第四节 利率与通货膨胀71

第五节 通货膨胀对贷款者和投资者的影响72

第六节 指数化72

第七节 重置成本会计74

第八节 税收、通货膨胀与资本收益76

第九节 防止通货膨胀而套购证券77

小结79

问题与练习80

第三篇 现代证券组合理论82

第七章 证券选择问题82

第一节 期初资产与期末资产82

第二节 无差异曲线84

第三节 不满足性与厌恶风险85

小结87

问题与练习87

第八章 有效集89

第一节 计算证券组合的期望收益率89

第二节 计算证券组合的标准差91

第三节 有效集定理94

第四节 有效集的凹性96

小结99

问题与练习99

第九章 无风险贷款与投资102

第一节 定义无风险资产102

第二节 评估无风险投资103

第三节 评估无风险贷款107

问题与练习111

小结111

第一节 某些假定113

第十章 资本财产订价模型113

第二节 资本市场曲线114

第三节 证券市场曲线117

第四节 市场风险与唯一风险120

小结121

问题与练习122

第一节 期望值与实际值123

第二节 均衡期望收益率123

第十一章 特征曲线123

第三节 非均衡性124

第四节 分散化128

小结131

问题与练习131

第十二章 因素模型与套利订价理论134

第一节 单因素模型134

第二节 多因素模型136

第三节 套利订价理论138

第四节 APT与CAPM的结合141

小结143

问题与练习144

第一节 公司的形态146

第十三章 普通股票的特征146

第四篇 普通股票146

第二节 现金股利150

第三节 股票股利和股票分割151

第四节 股票价格和交易量153

第五节 内部交易156

第六节 普通股票的β值158

小结168

问题与练习168

第十四章 普通股票的财务分析170

第一节 进行财务分析的原因170

第二节 评估投资系统174

第三节 基础分析与技术分析178

第四节 分析人员的建议与股票价格182

第五节 投资信息的来源183

小结184

问题与练习185

第十五章 股利贴现模型187

第一节 收入资本化的订价方法187

第二节 零增长模型189

第三节 常数增长模型190

第四节 复合增长模型191

第五节 基于有限持有期的订价193

第六节 基于市盈率的模型194

第七节 收益增长的来源197

第八节 一种广泛使用的方法199

小结204

问题与练习204

第十六章 股利与收益206

第一节 基于收益评价股票206

第二节 股利的决定因素209

第三节 股利的信息内容211

第四节 会计收益与经济收益212

第五节 市盈率214

第六节 公司收益的相对增长率216

第七节 各种收益的相关变化217

第八节 收入公布与价格变动218

小结223

问题与练习223

第十七章 投资管理225

第一节 传统的投资管理机构225

第二节 投资管理职能226

第三节 制订投资政策226

第四节 证券分析与证券组合的构成230

第六节 管理者与委托人之间的关系234

第五节 证券组合的修正234

小结235

问题与练习236

第十八章 证券投资绩效评价237

第一节 收益度量237

第二节 市场相关性的比较239

第三节 投资绩效风险调整及度量241

第四节 市场的时间选择250

第五节 对风险调整的绩效度量的批评253

小结254

问题与练习255

第十九章 固定收入证券的类型258

第一节 储蓄存款258

第五篇 固定收入债券258

第二节 货币市场票据260

第三节 美国政府债券262

第四节 联邦机构证券270

第五节 州和地方政府债券272

第六节 欧洲债券276

第七节 公司债券276

第八节 优先股票282

小结283

问题与练习283

第二十章 债券订价的基本原理285

第一节 投资285

第二节 投资与收益287

第三节 到期收益率288

第四节 即期利率289

第五节 贴现系数290

第六节 远期利率291

第七节 远期利率与贴现系数292

第八节 复利计算293

第九节 连续复利计算293

第十节 收益率曲线294

第十一节 期限结构理论295

小结300

问题与练习301

第二十一章 债券分析303

第一节 收入资本化模型在债券分析中的应用303

第二节 债券属性304

第三节 利率的风险结构311

第五节 作为违约预测因子的财务比率313

第四节 收益率大小的确定因素313

小结315

问题与练习315

第二十二章 债券组合管理317

第一节 债券市场效率317

第二节 债券订价理论319

第三节 持续时间320

第四节 免疫力322

第五节 有效管理325

第六节 资产绩效评价329

第七节 债券与股票330

小结331

问题与练习331

第一节 资产净值333

第二十三章 投资公司333

第二节 投资公司的主要类型334

第三节 类似的投资形式338

第四节 投资策略340

第五节 互助基金账户342

第六节 互助基金绩效343

第七节 封闭基金的溢价与折价349

小结350

问题与练习351

第二十四章 期权352

第一节 期权合同的种类352

第二节 期权交易354

第三节 保证金357

第四节 期权损益的税收359

第五节 期权订价360

第六节 买进期权的布莱克—斯科尔思模型362

第七节 卖出期权的订价368

第八节 其它类型资产的期权371

第九节 证券组合保险375

小结378

问题与练习379

第二十五章 期货380

第一节 期货合同381

第二节 基差387

第三节 进出差价387

第四节 期货价格387

第五节 期货收益389

第六节 金融期货390

第七节 期货与买进期权395

第八节 综合性期货396

问题与练习397

小结397

第二十六章 进一步分散化399

第一节 国际投资399

第二节 有形资产407

第三节 体育博彩408

小结411

问题与练习411

附录 现代证券组合理论中有关问题的进一步讨论412

附录一 对风险持中立态度与寻找风险的投资者412

附录二 确定投资者的最优证券组合413

附录三 进一步阐述有效集的凹性416

附录四 确定切点证券组合的构成417

附录五 评估不同的贷款利率与投资收益率418

附录六 导出证券市场曲线419

附录七 确定有效集420